Unskilled traders, overconfidence and information acquisition

ارزش دارایی دارای دو جزء است که به عنوان آشکار و مبهم به آن اشاره شده است. معامله گران غیر متخصص تنها از جزء آشکار آگاه هستند و بنابراین دقت اطلاعاتی را که ممکن است بدست آورند را از دست بدهند. معامله گران غیر متخصص هنگامی که اطلاع دارند بیش از حد مصمم هستند و شدت آن در تجارت آنها باعث می شود تحقیقات درمورد مبهم معامله گران ماهر سودمند باشد و این حتی زمانی که هزینه های تحقیقاتی به گونه ای باشد که هیچ اطلاعاتی در یک بازار ماهر تنها رخ ندهد. از این رو، اعتماد به نفس در مدل ما، تحقیق را از همه، از جمله معامله گران ماهر (منطقی)، تشویق می کند.