Oil and stock market momentum

این مطالعه چشم انداز جدیدی را برای رابطه بازار سهام نفت با بررسی توانایی پیش بینی بازگشت نفت و نوسان قیمت سهام در چین ارائه می دهد. ما متوجه می شویم که نوسانات بازگشت نفت، به عنوان یک پیش بینی قوی از حرکت صنعت، حتی پس از کنترل وضعیت بازار سهام، نوسانات و متغیرهای کلان اقتصادی کل، به عنوان یک پیش بینی قوی در صنعت حرکت می کند. ما استدلال می کنیم که توانایی پیش بینی نفت بر روی بازده های حرکتی، به واسطه متغیرهای متفاوتی از سرمایه گذاران است که به فشار خرید بیش از حد بر سهام برنده در طی زمان نامعینی دست یافته است. تست های ما نشان می دهد که استراتژی حرکتی مبتنی بر نفت که در آن سرمایه گذار شرایط تجارت را در حالت بازگشت نوسان نفت به دست می دهد، بازده های غریب قابل توجهی بیش از دو برابر است که می تواند از راهبرد مرسوم متعارف بدست آید. به طور خلاصه، یافته ها نشان می دهد که پویایی بازار نفت می تواند به ناکارآمدی بازار سهام کمک کند تا این ناکارآمدی سود منفی غیرمعمول برای مدیران فعال ایجاد کند.