When knowledge is power: Evidence from the municipal bond market

من تحقیق می کنم که آیا دسترسی به اطلاعات اساسی موجب تقویت قدرت چانه زنی سرمایه گذاران خرده فروشی می شود و حق بیمه را که سرمایه گذاران کوچک اوراق قرضه شهری بیش از سرمایه گذاران بزرگ می پردازند، کاهش می دهد. پس از معرفی یک مخزن افشای آنلاین، کاهش هزینه این تجارت کوچک را کاهش می دهد که هزینه های خرید سرمایه گذاران خرده فروشی را کاهش می دهد. این یافته محدود به صادرکنندگان است که افشای آنها از طریق مخزن منتشر می شود. این یافته برای صادرکنندگان که هزینۀ افزایش اطلاعات را برای سرمایه گذاران پیش بینی می کنند و کسانی که کیفیت بالایی از افشای اطلاعات را از قبل نشان می دهند، اعلام می شود. این نتایج نشان می دهد که با توجه به مجموعه اطلاعات اطلاعات سرمایه گذاران، قدرت چانه زنی خود را با نمایندگی ها نیز در بر می گیرد.