Market timing over the business cycle

در این مقاله ارزش اقتصادی ارتباط پیشبینی بازگشت به چرخه کسب و کار مورد بررسی قرار گرفته است. مطالعات اخیر نشان می دهد که بازده سهام در رکود قابل پیش بینی است، در حالیکه بازده اوراق قرضه در انبساط قابل پیش بینی است. من بررسی می کنم که آیا این یافته ها را می توان در تجارت در زمان واقعی مورد سوء استفاده قرار داد و اجازه داد ضرایب رگرسیون های بازگشت مردمی در سراسر ایالت های اقتصاد تغییر کنند. مدل های سوئیچینگ من پیشنهاد می شود که به راحتی قابل اجرا هستند و سود اقتصادی قابل توجهی نسبت به نسخه های ضریب ثابت آنها ارائه می کنند. با این حال، انتخاب یک سیگنال رکود خوب مهم است، چرا که نقطه چرخش کسب و کار نادرست، پسوند تعویض را فاسد می کند.