کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7360834 1478833 2015 20 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Measuring bond mutual fund performance with portfolio characteristics
ترجمه فارسی عنوان
اندازه گیری ظرفیت صندوق های مشترک با ویژگی های نمونه کارها
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در این مقاله، عملکرد اوراق بهادار اوراق بهادار ایالات متحده با استفاده از اقدامات ساخته شده از مجموعه داده های جدید از وزن نمونه ها بررسی می شود. مدیران صندوق های فعال، قبل از هزینه ها و هزینه های تولید، به طور متوسط ​​بازده ناخالصی 1٪ در سال بیش از اوراق بهادار معین که با استفاده از دارایی های گذشته ساخته شده اند (تقریبا همان اندازه به هزینه ها و هزینه های معاملاتی ترکیب شده است). این نشان می دهد که مدیران صندوق قادر به پرداخت هزینه ها و هزینه های خود هستند. شواهدی وجود دارد که توانایی خنثی در زمان اختصاص منابع اختصاصی (بخش، کیفیت اعتبار و تخصیص بلوغ نمونه کارها) وجود دارد و فقط یک زیر گروه از اوراق قرضه اوراق بهادار توانایی زمان بندی موفقیت آمیز است. یک معیار عملکرد بر اساس دارایی های نمونه کارها پیش بینی عملکرد صندوق های آتی را فراهم می کند و اطلاعاتی را که در معیارهای استاندارد موجود نیست فراهم می کند. این نتایج اولین شواهد ارزش مدیریت فعال در صندوق های سرمایه گذاری مشترک را ارائه می دهد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
اندازه گیری ظرفیت صندوق های مشترک با ویژگی های نمونه کارها
چکیده انگلیسی
This paper studies the performance of U.S. bond mutual funds using measures constructed from a novel data set of portfolio weights. Active fund managers exhibit outperformance before costs and fees generating, on average, gross returns of 1% per annum over the benchmark portfolio constructed using past holdings (approximately the same magnitude as expenses and transaction costs combined). This suggests that fund managers are able to earn back their fees and costs. There is evidence of neutral ability to time different portfolio allocations (sector, credit quality, and portfolio maturity allocations) and only a subgroup of bond funds exhibit successful timing ability. One performance measure based on portfolio holdings predicts future fund performance and provides information not contained in the standard measures. These results provide the first evidence of the value of active management in bond mutual funds.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Empirical Finance - Volume 33, September 2015, Pages 223-242
نویسندگان
,