Capital gains taxation and the cost of capital: Evidence from unanticipated cross-border transfers of tax base

در مبادله مرزی، مبنای مالیاتی همراه با درآمد سرانه آینده از سهامداران هدف به سهامداران خریدار منتقل می شود. تفاوت های بین کشورها در نرخ های مالیات بر درآمد سرمایه، ما را قادر به تخفیف تخفیف در ارزیابی هدف با توجه به سود سرمایه های آینده. برآورد می کنیم که افزایش مالیات بر درآمد 1 درصد افزایش ارزش مالیات بر ارزش سهام را حدود 0.3 درصد کاهش می دهد، که نشان می دهد که افزایش مالیات بر سرمایه به طور قابل توجهی باعث افزایش هزینه های سرمایه شرکت ها می شود. علاوه بر این، متوجه می شویم که افزایش مالیات ضمنی مالیات در زمان رشد اقتصادی بالا و ارزیابی بازار سهام پایین تر است.