کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7361740 | 1478893 | 2018 | 19 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Time varying risk aversion
ترجمه فارسی عنوان
زمان غیبت ریسک متفاوت
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
با استفاده از داده های نمونه کارها و نظرسنجی های مکرر مشتریان بانک ایتالیا، ما آزمون می کنیم که آیا پس از بحران 2008، میزان ریسک سرمایه گذاران افزایش می یابد. ما دریافتیم که پس از بحران، هر دو شاخص کیفی و کمی از بی توجهی به ریسک قابل توجهی افزایش می یابد و افراد را تحت تاثیر قرار می دهد که سهام بیشتری را از بین می برد. ما چهار توضیح را بررسی می کنیم: تغییر در ثروت، درآمد انتظاری، احتمال درک، و تغییرات مبتنی بر احساسات از عملکرد سود. داده های ما با دو کانال اول متفاوت نیستند، در حالیکه آنها نشان می دهند که ترس یک مکانیزم بالقوه تصمیمات مالی است که می تواند با افزایش انحنای عملکرد ابزار یا اهمیت نتایج منفی باشد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
Exploiting portfolio data and repeated surveys of an Italian bank's clients, we test whether investors' risk aversion increases following the 2008 crisis. We find that, after the crisis, both qualitative and quantitative measures of risk aversion increase substantially and that affected individuals divest more stock. We investigate four explanations: changes in wealth, expected income, perceived probabilities, and emotion-based changes of the utility function. Our data are inconsistent with the first two channels, while they suggest that fear is a potential mechanism underlying financial decisions, whether by increasing the curvature of the utility function or the salience of negative outcomes.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 128, Issue 3, June 2018, Pages 403-421
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 128, Issue 3, June 2018, Pages 403-421
نویسندگان
Luigi Guiso, Paola Sapienza, Luigi Zingales,