Interest rate volatility, the yield curve, and the macroeconomy

این مقاله تئوری و شواهدی را ارائه می دهد که یک مدل ساختاری کوتاه مدت می تواند به طور همزمان قیمت اوراق قرضه و گزینه های مربوطه را تامین کند. این نشان می دهد که یک جزء از ریسک نوسان، به طور عمده با شکل منحنی تولید رابطه ندارد، تعیین کننده بازده مورد انتظار است برای نگه داشتن اوراق قرضه بلند مدت. همچنین شواهدی برای این رابطه بازگشتی در مدل و به طور مستقیم در داده ها از طریق تجزیه و تحلیل رگرسیون پیدا می کند. این مقاله همچنین یک پیوند بین عملکرد درآمد شرکت ها و نوسانات نرخ بهره را تعیین می کند و یک نرخ نوسان نرخ بهره در کانال را فراهم می کند. ساختار ریسک در مدل که این ویژگیهای نوسان را به وجود می آورد، متفاوت از آنچه ذاتی مدل های اخیر با نوسانات غیر قابل انطباق است.