کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7361939 | 1478896 | 2018 | 42 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Securitization bubbles: Structured finance with disagreement about default risk
ترجمه فارسی عنوان
حباب های اوراق بهادار: سرمایه گذاری ساختاری با اختلاف در مورد خطر پیش فرض
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
An additional reason for the structured finance boom of the 2000s may have been disagreement about default risk of collateral assets. When risk-neutral investors disagree about average default probabilities, structuring collateral cash flow raises prices by concentrating optimists' demand on risky tranches. With disagreement about default correlation, low-correlation investors believe in diversification and pay high prices for senior tranches they deem riskless. High-correlation investors value junior tranches they expect to pay whenever aggregate conditions are good. Risk aversion and short selling through credit default swaps reduce the prices of both pass-through and structured securitizations but may increase the return to tranching.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 127, Issue 3, March 2018, Pages 505-518
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 127, Issue 3, March 2018, Pages 505-518
نویسندگان
Tobias Broer,