Belief-free price formation

ما تجزیه و تحلیل قیمت های امنیتی را در یک محیط پویا تحلیل می کنیم که در آن فروشندگان طولانی مدت بارها و بارها برای فرصت تجارت با معامله گران خرده فروشی کوتاه مدت رقابت می کنند. ما تعادل را مشخص می کنیم که در آن استراتژی های قیمت گذاری نمایندگی ها بهینه هستند بدون در نظر گرفتن اطلاعات خصوصی که هر فروشنده می تواند داشته باشد. بنابراین، پیش بینی های مدل ما به مشخصات مختلف ساختار اطلاعات نمایندگی ها قوی است. این تعادل در یک چارچوب یکپارچه و متضاد، پویایی قیمت ها را یادآوری می کند که به حقایق تلقی شده شناخته شده است: نوسانات قیمت بیش از حد، قیمت به همبستگی جریان معاملات، نوسانات احتمالی و معاملات مرتبط با موجودی.