کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7362032 | 1478898 | 2018 | 86 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Financial market frictions and diversification
ترجمه فارسی عنوان
اصطکاک و تنوع در بازار مالی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما حقایق جدیدی را مبنی بر تحول دامنه شرکت به تغییر اصطکاک در بازارهای سرمایه خارجی در طی سه دهه گذشته پیدا می کنیم. ما متوجه می شویم که شرکت های بزرگ و متنوعی که در معرض فروش عمومی قرار می گیرند، در حین تحریم های بازار سرمایه بالا، مانند رکود اقتصادی اخیر، دامنه وسیع خود را افزایش می دهند. علاوه بر این، در طی این مدت، شرکت ها نیازهای سرمایه گذاری و جریان نقدی خود را در صنایع متفاوت می کنند. ما همچنین پدیده های مشابه دیگری را در خارج از شرکت های مختلف گوناگون پیدا می کنیم. ما در بررسی ادغام و ادغام فعالیت های شرکت های مستقل و متنوع خصوصی، الگوهای مشابهی را کشف می کنیم. در مجموع داده ها، متوجه می شویم که ترکیب ادغام ها از تغییر متمرکز به تنوع و برگشت با تغییرات در شرایط بازار خارجی تغییر می کند. شواهد ما عموما با این مفهوم سازگار است که شرکت ها در واکنش به تشدید در بازارهای سرمایه خارجی، دامنه خود را متنوع می کنند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
We find new facts that relate the evolution of firm scope to the changing frictions in external capital markets over the last three decades. We find that large, diversified publicly traded firms increase their scope during times of high external capital market frictions, such as in the recent Great Recession. Moreover, during these times firms diversify their investment needs and cash flow across industries. We also find similar phenomena outside diversified public firms. Examining the mergers and acquisitions activity of stand-alone and diversified private firms, we uncover similar patterns. In aggregate data, we find that the composition of mergers shifts from focused to diversifying and back with changes in external market conditions. Our evidence is broadly consistent with the notion that firms diversify their scope in response to tightening in external capital markets.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 127, Issue 1, January 2018, Pages 21-50
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 127, Issue 1, January 2018, Pages 21-50
نویسندگان
Gregor Matvos, Amit Seru, Rui C. Silva,