کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7362115 1478899 2017 22 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Investor flows and fragility in corporate bond funds
ترجمه فارسی عنوان
سرمایه گذاران جریان و شکنندگی در صندوق های اوراق قرضه شرکت
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله الگوهای جریان در صندوق های سرمایه گذاری مشترک را بررسی می کند. ما نشان می دهیم که اوراق قرضه اوراق قرضه شرکتی رابطه ی جریان انعطاف پذیری را نشان می دهد: جریان خروجی آنها به کارایی بدی بیشتر از جریان های آنها حساس به عملکرد خوب است. علاوه بر این، صندوق های اوراق قرضه شرکت ها حساسیت بیشتری نسبت به خروجی های عملکرد بد را دارند، در حالی که دارایی های غیرقابل انباشته بیشتری دارند و زمانی که نقیضیت کلی بازار بالا است. این نتایج به احتمال آسیب پذیری در بازار اوراق قرضه شرکت های سریع رشد نشان می دهد. ناپایداری اوراق قرضه شرکتی ممکن است مزیت اول را در میان سرمایه گذاران در صندوق های اوراق قرضه شرکت ایجاد کند و پاسخ خود را به عملکرد بدی افزایش دهد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری حسابداری
پیش نمایش مقاله
سرمایه گذاران جریان و شکنندگی در صندوق های اوراق قرضه شرکت
چکیده انگلیسی
This paper explores flow patterns in corporate bond mutual funds. We show that corporate bond funds exhibit a concave flow-to-performance relationship: their outflows are sensitive to bad performance more than their inflows are sensitive to good performance. Moreover, corporate bond funds tend to have greater sensitivity of outflows to bad performance when they have more illiquid assets and when the overall market illiquidity is high. These results point to the possibility of fragility in the fast-growing corporate bond market. The illiquidity of corporate bonds may generate a first-mover advantage among investors in corporate bond funds, amplifying their response to bad performance.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 126, Issue 3, December 2017, Pages 592-613
نویسندگان
, , ,