کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7362276 1478913 2018 25 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Trading by bank insiders before and during the 2007-2008 financial crisis
ترجمه فارسی عنوان
معامله توسط خود بانک های داخلی قبل و در طی بحران مالی 2007-2008
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
این مقاله نور جدیدی را در مورد نقش مدیران بانک در بحران مالی بازی می کند. این بررسی می کند که آیا آنها عملکرد ضعیف بانک خود را با تجزیه و تحلیل الگوهای تجاری خودی خود پیش بینی می کنند. تجارت خودی در طی سال 2006، بازده سهام را در طی بحران پیش بینی می کند: یک استراتژی نمونه بردار مبتنی بر اطلاعات تجاری خودی، در طول بحران، بازده بالقوه ریسک پذیر را بیش از 40٪ به دست می آورد. علاوه بر این، بانک هایی که در معرض قرار گرفتن در معرض بازار مسکن قرار دارند و بانک هایی که در معرض قرار گرفتن در معرض قرار دارند، الگوهای مختلف معاملات داخلی خود را نشان می دهند که از اواسط سال 2006 آغاز می شود، زمانی که قیمت مسکن ایالات متحده در ابتدا کاهش می یابد: بانک های با میزان بالا در معرض 20٪ خودی ها از بانک های کم قرار گرفتن در معرض. این الگوی برای مدیران اجرایی بیشتر از دیگر افراد داخلی است. با این حال، الگوهای معاملاتی خودآموز بانک های با ریسک بالا و پایین در قبل از سال 2006 متفاوت نیستند. جایگزینی بانک های با شدت در معرض خطر با بانک های بزرگ و بیش از حد شکست خورده نتایج مشابهی را به دست می دهد. این شواهد نشان می دهد که بانک های در معرض قرار گرفتن در معرض قرار گرفتن در معرض و بانک های بیش از حد بزرگ، ارزیابی خود را از سرمایه گذاری بانک های خود را پس از معکوس در بازار مسکن تجدید نظر.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی مدیریت، کسب و کار و حسابداری استراتژی و مدیریت استراتژیک
پیش نمایش مقاله
معامله توسط خود بانک های داخلی قبل و در طی بحران مالی 2007-2008
چکیده انگلیسی
This paper sheds new light on the role bank executives played in the financial crisis. It examines whether they foresaw the poor performance of their own bank by analyzing their insider trading patterns. Insider trading during 2006 predicts stock returns during the crisis: a portfolio strategy based on insider trading information earns a risk-adjusted return of over 40% during the crisis. Further, banks with a high exposure to the housing market and banks with a low exposure exhibit different insider trading patterns starting in mid-2006, when US housing prices first decline: insiders of high-exposure banks are 20% more likely to sell stock than insiders of low-exposure banks. This pattern is more pronounced for CEOs than other insiders. However, insider trading patterns of high- and low-exposure banks do not differ before 2006. Replacing high-exposure banks by too-big-too-fail banks yields similar results. This evidence indicates that insiders of high-exposure and too-big-too-fail banks revised their assessment of their banks' investments following the reversal in the housing market.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Intermediation - Volume 33, January 2018, Pages 58-82
نویسندگان
,