کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
7364842 | 1479116 | 2014 | 16 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Determinants of stock returns: Factors or systematic co-moments? Crisis versus non-crisis periods
ترجمه فارسی عنوان
عوامل تعیین کننده بازده سهام: عواملی یا همپوشی سیستماتیک؟ بحران در مقابل دوره های غیر بحرانی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
در این مقاله، عملکرد قیمت گذاری بین دوره ای متغیرهای بازده سهام را در طی دوره های بحرانی بحران مالی و خارج از آن ارزیابی می کنیم. تجزیه و تحلیل متمرکز بر متغیرهای اندازه، نسبت کتاب به بازار، حرکت، نقدینگی، و هم زمان لحاظ سیستماتیک مرتبه بالاتر است. شواهد نشان می دهد که در طول دوره های غیر بحران بتا بازار نقش مهمی در تعیین بخش های بازده سهام ایفا می کند. اندازه، ارزش، حرکت و نقدینگی نیز نشان دهنده ارتباط با مقطع بازده سهام است. با این حال، در طول دوره های بحران، بسیاری از متغیرهایی که مورد بررسی قرار گرفته اند، قدرت توضیحی خود را از دست می دهند، و این نشان می دهد که مفید بودن آنها برای اهداف سرمایه گذاری محدود است، زمانی که بازارهای مالی بحران ها را تجربه می کنند. شواهدی وجود دارد که قیمت کالاها را در کنار تصادفات بازار قرار دهد. تمرینکنندگان ممکن است در دوران بحران فضا را در نظر بگیرند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی
In this paper we evaluate the intertemporal pricing performance of stock return determinants over the periods surrounding, and outside of, financial crises. The analysis focuses on the variables of size, book-to-market ratio, momentum, liquidity, and higher-order systematic co-moments. The evidence reveals that over non-crisis periods the market beta plays an important role in determining the cross-section of stock returns. Size, value, momentum, and liquidity also exhibit associations with the cross-section of stock returns. However, over crisis periods most of the variables we examined lose their explanatory power, suggesting that their usefulness is limited for investment purposes when financial markets experience crises. There is some evidence of coskewness pricing surrounding market crashes. Practitioners may consider coskewness over crisis periods.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Financial Markets, Institutions and Money - Volume 31, July 2014, Pages 14-29
Journal: Journal of International Financial Markets, Institutions and Money - Volume 31, July 2014, Pages 14-29
نویسندگان
Chi-Hsiou D. Hung, A.S.M. Sohel Azad, Victor Fang,