Cross-asset return predictability: Carry trades, stocks and commodities

بازده سهام به صورت پیش بینی سود معاملات تجاری را از کوتاه شدن نرخ های بهره پایین پایین می برد. تغییرات قیمت کالا پیش بینی سود ناشی از اشتیاق نرخ ارز با نرخ بهره بالا را نشان می دهد. فرضیه انتشار تدریجی اطلاعات (هنگ و استین، 1999) یک توضیح آماده برای نتایج پیش بینی شده را ارائه می دهد. این نتایج را نمی توان با مزایای ریسک متغیرهای مختلف توضیح داد زیرا بازده سهام و تغییرات قیمت کالاها به طور قابل توجهی پیش بینی سود منفی معاملات تجاری است. پیش بینی شده یک جهته است: از کالاها تا ارزهای بالا نرخ بهره، از کالاها به سهام و از سهام به ارزهای پایین نرخ بهره.