The transmission of monetary policy through bank lending: The floating rate channel

بر خلاف سایر بدهی ها، اکثر وام های بانکی دارای نرخ های شناور مکانیکی با نرخ های سیاست پولی است. از این رو، سیاست پولی می تواند به طور مستقیم بر قابلیت نقدشوندگی و قدرت ترازنامه شرکت ها از طریق موجود باشد وام. ما نشان می دهیم که شرکت ها - به ویژه شرکت های مالی محدود - با وام های غیرقابل پرداخت بیشتر حساسیت قیمت سهام، دارایی های نقدی، موجودی و سرمایه گذاری ثابت را به سیاست پولی نشان می دهند. این اثر ناپدید می شود زمانی که نرخ های سیاست در پایین ترین حد قرار می گیرند و محدودیت جدیدی از سیاست پولی غیر متعارف را نشان می دهد. کانال نرخ شناور حداقل به همان اندازه که کانال وام بانکی با وام های جدید کار می کند، اهمیت دارد.