Low frequency effects of macroeconomic news on government bond yields

آیا اقتصاد کلان ریسک های مهم تولید اوراق قرضه خزانه داری را آزاد می کند؟ ما یک استراتژی رگرسیون دو مرحله ای داریم که به طور کامل از داده های واکنش بازار موجود در فرکانس بالا برای شناسایی تاثیر انتشار های اقتصاد کلان و اندازه گیری اثرات در فرکانس های پایین استفاده می شود. در حالی که شگفتی های اقتصاد کلان تنها یک دهم تنوع روزانه در بازدهی اوراق قرضه را توضیح می دهد، قدرت توضیحی آنها به طور قابل ملاحظه ای در فرکانس های پایین تر بهبود می یابد، که یک سوم تغییرات سه ماهه را تشکیل می دهد. این نتیجه توسط اثرات مداوم است که شگفتی های اقتصاد کلان بر سود اوراق قرضه تاثیر می گذارد و اثرات ماندگاری فاکتورهای باقی مانده بیشتر است که در هنگام تمرکز بر تغییرات افق بلند تر می شود.