کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7373822 1479771 2018 18 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Size matters everywhere: Decomposing the small country and small industry premia
ترجمه فارسی عنوان
اندازه مسائل در همه جا: تقسیم کشور کوچک و مزایای صنعت کوچک است
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما اثرات اندازه کشور و صنعت را با تقسیم ارزش بازار به چهار مولفه بررسی می کنیم: بازگشت کوتاه مدت، نشان دهنده شتاب؛ بازنگری طولانی مدت، نشان دهنده تغییر معکوس؛ صدور مجوز کامپوزیت و ارزش بازار است. ما به بررسی این تقسیم بندی برای کشور و مزایای این صنعت در نمونه ای از 51 بازار سهام برای سال های 1973 تا 2017 می پردازیم. اثرات اندازه قابل توجهی را در کشورهای مختلف تأیید می کنیم و اثر اندازه صنعت را کشف می کنیم: صنایع کوچک به طور قابل توجهی از صنایع بزرگ برتر هستند. در حالی که پراکندگی مقطعی در ارزش بازار تقریبا به طور انحصاری توسط مولفه ارزش بازار عقب مانده تعیین می شود، مزایای کشوری و صنعت، دارای دو ریسک پیشرو است: ارزش بازار عقب مانده و معکوس دراز مدت. تجزیه و تحلیل ما نیز اثرات صدور صنعت را کشف می کند و یک اثر قابل توجه ژانویه در هر کشور و صنعت باز می گردد. در نهایت، ما در دهه گذشته برخی از نکات را در مورد اثر کوچک کشور در حال نابودی گذاشته ایم.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
اندازه مسائل در همه جا: تقسیم کشور کوچک و مزایای صنعت کوچک است
چکیده انگلیسی
We explore the country and industry size effects by decomposing market value into four components: short-term return, representing momentum; long-run return, representing reversal; composite issuance; and lagged market value. We examine the implications of this decomposition for the country and industry size premia within a sample of 51 equity markets for the years 1973-2017. We confirm a significant size effect across countries and uncover an industry size effect: small industries markedly outperform large industries. While the cross-sectional dispersion in market value is determined almost exclusively by the lagged market value component, the country and industry size premia have two prmary drivers: lagged market value and long-run reversal. Our analysis also discovers an industry issuance effect and a remarkable January effect inboth country and industry returns. Finally we also shed some light on the vanishing small country effect in the last decade.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: The North American Journal of Economics and Finance - Volume 43, January 2018, Pages 1-18
نویسندگان
, ,