Price discovery in China's inter-bank bond market

این مقاله به بررسی مشارکت بانک های فردی در کشف قیمت در بازار اوراق قرضه بین بانکی چین می پردازد. در این بازار، بانک های تجارتی دولتی بزرگ، بانک های تجاری شهر و بانک های خارجی مجاز به نمایندگی از نمایندگی ها برای تسهیل روند بازرگانی عمل می کنند. ما یک مدل ساختاری برای تسخیر روابط پویا بین نقل قولهای این نمایندگی ها پیشنهاد می کنیم. نتایج تجربی ما نشان می دهد که در حالی که بانک های تجاری بزرگ دولتی بیش از سایر نمایندگی ها در دستیابی به اطلاعات جدید، مزایای بیشتری نسبت به تعادل جدید خود دارند. در همین حال، بانک های خارجی می توانند اطلاعات جدید را به صورت سریع و کارآمد به نقل قول خود اضافه کنند و از این طریق بیشتر به کشف قیمت کمک می کنند تا بیشتر بانک های چینی و گاه حتی بانک های تجاری بزرگ دولتی.