کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7374350 1479846 2017 25 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
News sentiment and jumps in energy spot and futures markets
ترجمه فارسی عنوان
احساسات و جهش های نوظهور در بازارهای انرژی و بازارهای آینده
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
چقدر اغلب قیمتهای ناشی از عدم وجود بازار در بازارهای آتی و آتی وجود دارد؟ ویژگی های اصلی آنها بر اساس میزان بروز، اندازه و جهت چیست؟ آیا عدم قطع قیمت در کالاهای انرژی مربوط به تغییرات بزرگ در احساسات بازار است؟ مطالعه ما به این پرسش ها می پردازد و با بررسی میزان بروز پنجه های انرژی روزانه و نزدیک بودن بهای ماه آتی برای نفت خام، گاز طبیعی، بنزین، روغن گرما و پروپان با استفاده از روش رسمی تشخیص غیر پارامتریک برای دوره ژانویه 2003 تا مه 2013. این مطالعه پیشنهاد می دهد یک پروکسی برای احساسات کل انرژی و فردی که منعکس کننده پویایی اخبار مربوط به بخش انرژی و انواع مختلف بازارهای انرژی است. تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که بیشترین سرعت پرش در بازار های نقطه ای و همچنین شاخص های احساس خام و گاز طبیعی وجود دارد. این مطالعه انواع مختلفی از همپوشانی را نشان می دهد: بین جفت های نقطه ای و آینده ای از کالاهای انرژی؛ در سراسر کالاهای انرژی؛ و بین بازارهای انرژی و شاخص های مربوط به احساسات. با توجه به دومی، مطالعه نشان می دهد که وابستگی آماری و عملا قابل توجهی از جهش در قیمت کالاهای انرژی مربوطه از شاخص های نفت خام و شاخص های احساس خستگی ارائه شده در این مطالعه است.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
احساسات و جهش های نوظهور در بازارهای انرژی و بازارهای آینده
چکیده انگلیسی
How often do price discontinuities occur on spot and futures energy markets? What are their core characteristics in terms of incidence, size, and direction? Are price discontinuities in energy commodities related to large swings in market sentiment? Our study answers these questions by investigating the jump incidence of daily energy spot and nearest month futures returns for crude oil, natural gas, gasoline, heating oil and propane using formal nonparametric jump detection procedure for the period January 2003 to May 2013. This study proposes a proxy for aggregate and individual energy market sentiment reflecting the dynamics of news associated with the energy sector and a variety of distinct energy markets. Our analysis demonstrates that the greatest frequency of jumps occurred in spot markets as well as in crude oil and natural gas sentiment indices. The study identifies several types of co-jumps: between spot and futures pairs of energy commodities; across energy commodities; and between energy markets and relevant sentiment indices. Regarding the latter, the study discovers a statistically and practically significant dependency of jumps in corresponding energy commodity prices from the crude oil and aggregate sentiment indices introduced in this study.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Pacific-Basin Finance Journal - Volume 45, October 2017, Pages 186-210
نویسندگان
, , ,