Trend in aggregate idiosyncratic volatility

ما پیشنهاد می کنیم که تعاملات قیمت بین سهام، تعیین کننده مهم نوسانات خاص است. ما نشان می دهیم که به عنوان سهام بیشتر (کمتر) در بازار ها فهرست شده است، تعاملات قیمت بین سهام افزایش می یابد و بنابراین سهام به طور متوسط ​​تبدیل می شود (کمتر) بی ثبات است. نتایج ما نشان می دهد که تعاملات قیمت تاثیر مثبتی بر نوسانات فردی دارد. نتایج بررسیهای قدرتمندی نشان می دهد که اثر تعاملات قیمت هنوز به میزان نقدینگی، شرکت های تازه وارد شده، متغیرهای جریان نقدی، متغیرهای چرخه تجاری و نوسانات بازار بستگی دارد. هنگامی که اثر متقابل قیمت در نظر گرفته می شود، هیچ روند در نوسانات فردی غریزی باقی نمی ماند. ما نتیجه می گیریم که هیچ روندی وجود ندارد، بلکه بازتاب اثر مثبت تعاملات قیمت در نوسانات خاص است.