کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7403494 1481293 2014 11 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The role of regulatory uncertainty in certificate markets: A case study of the Swedish/Norwegian market
ترجمه فارسی عنوان
نقش عدم اطمینان قانونی در بازارهای گواهی: مطالعه موردی بازار سوئد / نروژ
کلمات کلیدی
بازارهای گواهی سبز، عدم اطمینان قانونی، نوسان قیمت،
ترجمه چکیده
بی ثباتی قیمت در بازارهای گواهی سبز عدم قطعیت را در مورد قیمت های آینده نشان می دهد، که یک منبع عمده خطر برای ژنراتور های انرژی تجدید پذیر است. ریسک قیمت نقص اصلی این سیاست مبتنی بر بازار محسوب می شود، زیرا باعث می شود که سرمایه گذاران نیاز به بازده بالاتر داشته باشند. علاوه بر این، سرمایه گذاران در معرض خطر نظارتی قرار دارند. یعنی، خطر تغییر در تنظیمات، به طور معناداری بر قیمت گواهینامه تاثیر خواهد گذاشت. عدم اطمینان قانونی در انعطاف پذیری بازار منجر به افزایش خطر اعتبار قیمت گواهینامه می شود. با استفاده از رویکرد اقتصاد سنجی، نقش تغییرات نظارتی بر نوسانات قیمت در بازار گواهی سوئدی بررسی می شود. نتایج تجزیه و تحلیل ما نشان می دهد که تغییرات نظارتی به شدت بر بازارهای گواهی تاثیر می گذارد و منجر به افزایش نوسانات بیشتر می شود. علاوه بر این، ما تحلیل می کنیم که آیا بعد از ایجاد یک بازار مشترک سوئدی / نروژ، نوسانات اوراق بهادار سند تغییر کرده است یا خیر. نتایج نشان می دهد که دیوانگی در ایجاد این بازار بزرگ منجر به یک دوره افزایش نوسان قیمت در بین سال های 2010 و 2011 شده است. به طور کلی، این مقاله درک درستی از نقش عدم اطمینان قانونی در بازارهای گواهی را به ارمغان می آورد و شواهدی از تاثیر منفی آن را نشان می دهد از نظر افزایش نوسان قیمت.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه مهندسی انرژی مهندسی انرژی و فناوری های برق
پیش نمایش مقاله
نقش عدم اطمینان قانونی در بازارهای گواهی: مطالعه موردی بازار سوئد / نروژ
چکیده انگلیسی
Price volatility in green certificate markets reflects uncertainty over future prices, representing a major source of risk for renewable energy generators. Price risk is considered the principal deficiency of this market-based policy since it causes investors to require higher returns. Moreover, investors are exposed to regulatory risk; namely, the risk that a change in the regulation will materially impact the certificate price. Regulatory uncertainty is reflected in market volatility exacerbating certificate price risk. Using an econometric approach, we investigate the role of regulatory changes on price volatility in the Swedish certificate market. The results of our analysis indicate that regulatory changes strongly affect certificate markets, resulting in periods of higher volatility. Moreover, we analyze whether certificate price volatility has changed after creating a joint Swedish/Norwegian market. Results indicate that the ambivalence surrounding the creation of this bigger market led to a period of increased price volatility between 2010 and 2011. Overall, this article brings a better understanding of the role of regulatory uncertainty on certificate markets, and gives evidence for its negative impact in terms of increased price volatility.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Energy Policy - Volume 65, February 2014, Pages 608-618
نویسندگان
, ,