کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
7455027 1484469 2018 11 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
How does investor sentiment predict the future real estate returns of residential property in Hong Kong?
ترجمه فارسی عنوان
چگونه اعتماد سرمایه گذاران آینده املاک و مستغلات فروش ملک مسکونی در هنگ کنگ را پیش بینی می کند؟
کلمات کلیدی
احساس سرمایه گذار، شاخص احساسات، مالیات رفتاری، مشاور املاک، ملک مسکونی، رونق و رکود، حباب دارایی،
ترجمه چکیده
با توجه به نوسانات بالای قیمت مسکن در هنگ کنگ و دوره های رونق و انفجار، نظریه های مالی سنتی ممکن است رفتار بازار را به طور کامل توضیح ندهند. ما مشاهده می کنیم که شکاف قوی در توضیح تعامل واقعی بین عوامل اقتصادی اساسی و سطح قیمت ملک در هنگ کنگ وجود دارد، و در نتیجه انتظارات اشتباه در مورد قیمت ها و روند قیمت های ملک در چندین دهه گذشته است. بنابراین، ما یک معیار جدید اختصاصی از سرمایه گذاران برای بازار املاک هنگکنگ برای بررسی اینکه آیا اعتقاد بر قیمت ملک مسکونی در هنگ کنگ تاثیر می گذارد، ایجاد کنیم. نتایج حاکی از آن است که احساسات با بازدهی آتی از خواص مسکونی هنگ کنگ رابطه منفی دارد و اثر آن 3 تا 12 ماه است. با توجه به پیش بینی نظری مطالعات قبلی که احساسات باید تأثیر قویتری بر دارایی های سودجویی بیشتر (یعنی ارزش دارایی های سنگین) داشته باشد، می بینیم که این احساسات تاثیر بیشتری بر قیمت واحدهای کوچکتر در منطقه کوولون دارد واحد های بزرگتر در هر سه منطقه هنگ کنگ (جزیره هنگ کنگ، کوولون و مناطق جدید). این مطالعه مفاهیم مهمی را برای دولت و سیاست گذاران ارائه می دهد تا اقدامات به موقع در جهت خنثی کردن بازار املاک را هر زمان که احساسات سرمایه گذار برای مدت زمان طولانی باقی می ماند، به منظور جلوگیری از اصلاح های قابل توجه قیمت در آینده، در نظر بگیرند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی علوم اجتماعی توسعه
پیش نمایش مقاله
چگونه اعتماد سرمایه گذاران آینده املاک و مستغلات فروش ملک مسکونی در هنگ کنگ را پیش بینی می کند؟
چکیده انگلیسی
Given the high volatility of housing prices in Hong Kong and the cycles of boom and bust, the traditional finance theory may not fully explain the market behavior. We observe that there exists a strong gap on explaining the actual interaction between the fundamental economic factors and the property price levels in Hong Kong, resulting in a wrong expectation about the property price levels and trends in various cycles in the past few decades. We therefore construct a proprietary new measure of investor sentiment for the Hong Kong property market to investigate whether sentiment affects residential property prices in Hong Kong. The results confirm that sentiment is negatively related to future returns of Hong Kong residential properties, with a lagged effect from 3 to 12 months. Consistent with the theoretical prediction by previous studies that sentiment should have stronger effect on more speculative assets (i.e. “hard to value” assets), we find that sentiment has a stronger effect on the prices of smaller units in Kowloon district than on larger units in all three Hong Kong districts (Hong Kong Island, Kowloon and New Territories). This study offers important implications for the Government and policy makers to consider timely measures trying to cool down the property market whenever the investor sentiment is persistently high for some period so as to avoid significant price corrections in the future.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Habitat International - Volume 75, May 2018, Pages 1-11
نویسندگان
, ,