کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
883937 912361 2010 16 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Investor mood and financial markets
ترجمه فارسی عنوان
وضعیت روحی سرمایه گذار و بازار سرمایه
کلمات کلیدی
- خلق و خوی سرمایه گذاران - قیمت گذاری دارایی - امور مالی رفتاری - اولویت زمان - نگرش ریسک
فهرست مطالب مقاله
چکیده
کلید واژه ها
1. مقدمه
2. مروری بر بحث روانشناسی
2. 1. تاثیرگذاری وضعیت روحی بر قضاوت و تصمیم گیری
2. 2. تاثیر وضعیت روحی بر اولویت بندی زمانی و رفتار خطرپذیر
3. شواهد
4. الگوی پیشنهادی
4. 1. فرم بسته راه حل برای بازگشت سهام و قیمت اوراق
4. 2. فرم بسته راه حل برای قیمت و بازگشت سرمایه
5. مبنای اقتصادی تغییرات در عوامل وضعیت روحی
5. 1. تاثیر فاکتورهای متغیر روحی بر قیمت دارایی
جدول 1: تغییرات حاصل از اولویت زمانی بر قیمت اوراق بهادار
جدول 2: تغییرات حاصل از اولویت زمانی بر قیمت سرمایه 
جدول 3: تغییرات حاصل ازضریب ریسک گریزی بر قیمت اوراق بهادار
جدول 4: تغییرات حاصل ازضریب ریسک گریزی بر قیمت سرمایه
تصویر 1. تغییرات حاصل از اولویت زمانی در قیمت اوراق سهام
تصویر 2. تغییرات حاصل از اولویت زمانی در قیمت سرمایه
تصویر 3. تغییرات حاصل از ضریب ریسک گریزی در قیمت اوراق سهام
تصویر 4. تغییرات حاصل از ضریب ریسک گریزی در قیمت سرمایه
جدول 5.  تغییرات حاصل ازاولویت زمانی بر بازگشت سهام
جدول 6.  تغییرات حاصل ازاولویت زمانی بر بازگشت سرمایه 
جدول 7.  تغییرات حاصل از ضریب ریسک گریزی بر بازگشت سهام 
5. 2. تاثیر فاکتورهای متغیر وضعیت روحی بر بازگشت سرمایه
جدول 8.  تغییرات حاصل از ضریب ریسک گریزی بر بازگشت سرمایه 
تصویر 5. تغییرات حاصل از اولویت زمانی در بازگشت سهام
تصویر 6. تغییرات حاصل از اولویت زمانی در بازگشت سرمایه
تصویر 7. تغییرات حاصل از ضریب ریسک گریزی در بازگشت سهام
تصویر 8. تغییرات حاصل از ضریب ریسک گریزی در بازگشت سرمایه
6. نتیجه گیری
ضمیمه A.
بخش 1:   مشتق معادلات  شماره 10 و 11
بخش 2 : مشتق معادله  شماره 15
ترجمه چکیده
در دهه های اخیر مطالعات متعددی به بررسی ارتباط وضعیت روحی سرمایه گذاربا شرایط بازار اقتصادپرداخته اند اما بیشتر این تحقیقات بصورت تجربی صورت گرفته اند. این مقاله سعی دارد فاصله موجود بین یافته های تجربی و نظریه اقتصادی را پر کند. این مقاله با ایجاد تغییراتی جزئی در الگوی «لوکاس» (Lucas, R.E سال 1978. الگویی برای اجرای قیمت گذاری در اقتصاد مبادله ای.Econometrica، صفحه 46. سالهای 1429 الی 1445) چگونگی تاثیرگذاری وضعیت روحی سرمایه گذار بر قیمت دارایی توازن و بازگشت سرمایه مورد انتظار را نشان می دهد. نتایج بدست آمده از تحلیل ها نشان می دهند که میزان قیمت اوراق بهادار و قیمت سرمایه هر دو با وضعیت روحی سرمایه گذار رابطه مستقیم دارند؛ در این رابطه قیمت بالاتر دارایی به وضعیت روحی بهتر سرمایه گذار مربوط است. بالعکس میزان مورد انتظار برای بازگشت سهام با وضعیت روحی سرمایه گذاررابطه عکس دارد. بعلاوه زمانیکه سرمایه گذار وضعیت روحی خوبی دارد میزان تاثیر وضعیت روحی بر قیمت دارایی ها افزایش می یابد. ضمنا متغیرهای وضعیت روحی بر بازارهای سرمایه گذاری تاثیر بیشتری دارد تا بر بازار اوراق.نتایج این تحقیق نشان می دهند که وضعیت روحی سرمایه گذارعاملی اساسی در رابطه با قیمت دارایی های توازن و بازگشت سهام است.این نتایج همچنین نشان می دهند که یکپارچه سازی وضعیت روحی سرمایه گذاربا الگوهای قیمت گذاری دارایی می تواند به تفسیر شواهد موجود از ناهنجاری های درحال رشد مربوط به رفتار سرمایه گذار کمک کند.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
وضعیت روحی سرمایه گذار و بازار سرمایه
چکیده انگلیسی
Numerous studies in recent decades have linked investor mood and financial market behavior, but most works have been empirical investigations. This paper bridges the gap between empirical findings and financial theory. By slightly modifying the Lucas (Lucas, R.E., 1978. Asset prices in an exchange economy. Econometrica 46, 1429–1445.) model, this study shows how investor mood variations affect equilibrium asset prices and expected returns. Analysis results indicate that both equity and bill prices correlate positively with investor mood, with higher asset prices associated with better mood. Conversely, expected asset returns correlate negatively with investor mood. Further, the mood effect on asset prices increases when investors are in a good mood, and mood variations exhibit a greater influence on equity markets than on bill markets. Results of this study suggest that investor mood is a vital factor in equilibrium asset prices and returns, and integrating investor mood into asset-pricing models helps to interpret the growing body of seemingly anomalous evidence regarding investor behavior.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Behavior & Organization - Volume 76, Issue 2, November 2010, Pages 267–282
نویسندگان
,