Patent collateral, investor commitment, and the market for venture lending

ما در بازار برای وام دادن به راه اندازی و دو مکانیسم که تجارت را در آن تسهیل می کنند، کشف می کنیم: (1) قابل قبول بودن وثیقه های ثبت اختراع و (2) تعهد معتبر سرمایه گذاران سهام. تجارت تشدید شده در بازار ثانوی ثبت اختراع به شدت به وام دادن مربوط است، به ویژه برای شروع کار با دارایی های بازپرداختی بیشتر. با استفاده از سقوط سال 2000 به عنوان یک شوک عرضه شدید و غیر منتظره برای سرمایه داران خطرناک، ما بیشتر نشان می دهیم که وام دهندگان همچنان به سرمایه گذاری های شروع به کار با سرمایه گذاران اخیرا سرمایه گذاری می کنند که قادر به اعتماد به نفس شرکت های پرتفوی خودشان هستند، بیشترین کمک را به آنها داده است.