کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
9551448 | 1373219 | 2005 | 10 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Dynamic, nonparametric hedging of European style contingent claims using canonical valuation
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی
اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
The canonical valuation, proposed by Stutzer [1996. Journal of Finance 51, 1633-1652], is a nonparametric option pricing approach for valuing European-style contingent claims. This paper derives risk-neutral dynamic hedge formulae for European call and put options under canonical valuation that obey put-call parity. Further, the paper documents the error-metrics of the canonical hedge ratio and analyzes the effectiveness of discrete dynamic hedging in a stochastic volatility environment. The results suggest that the nonparametric hedge formula generates hedges that are substantially unbiased and is capable of producing hedging outcomes that are superior to those produced by Black and Scholes [1973. Journal of Political Economy 81, 637-654] delta hedging.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Finance Research Letters - Volume 2, Issue 1, March 2005, Pages 41-50
Journal: Finance Research Letters - Volume 2, Issue 1, March 2005, Pages 41-50
نویسندگان
Jamie Alcock, Philip Gray,