کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
959514 | 929307 | 2012 | 25 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
The option to stock volume ratio and future returns
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
We examine the information content of option and equity volumes when trade direction is unobserved. In a multimarket asymmetric information model, equity short-sale costs result in a negative relation between relative option volume and future firm value. In our empirical tests, firms in the lowest decile of the option to stock volume ratio (O/S) outperform the highest decile by 0.34% per week (19.3% annualized). Our model and empirics both indicate that O/S is a stronger signal when short-sale costs are high or option leverage is low. O/S also predicts future firm-specific earnings news, consistent with O/S reflecting private information.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 106, Issue 2, November 2012, Pages 262–286
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 106, Issue 2, November 2012, Pages 262–286
نویسندگان
Travis L. Johnson, Eric C. So,