کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
959747 | 929357 | 2011 | 14 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Why mutual funds “underperform”
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله

چکیده انگلیسی
I propose a parsimonious model that reproduces the negative risk-adjusted performance of actively managed equity mutual funds. In the model, a fund manager can generate state-dependent active returns at a disutility. Negative expected performance and mutual fund investing simultaneously arise in equilibrium because the active return the fund manager generates covaries positively with a component of the pricing kernel that the performance measure omits, consistent with recent empirical evidence. Using data on U.S. funds, I also document new empirical evidence consistent with the model's cross-sectional implications.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 99, Issue 3, March 2011, Pages 546–559
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 99, Issue 3, March 2011, Pages 546–559
نویسندگان
Vincent Glode,