کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
959825 | 929370 | 2015 | 17 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Information reliability and welfare: A theory of coarse credit ratings
ترجمه فارسی عنوان
اطمینان اطلاعات و رفاه: تئوری رأی اعتبار درشت
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
An enduring puzzle is why credit rating agencies (CRAs) use a few categories to describe credit qualities lying in a continuum, even when ratings coarseness reduces welfare. We model a cheap-talk game in which a CRA assigns positive weights to the divergent goals of issuing firms and investors. The CRA wishes to inflate ratings but prefers an unbiased rating to one whose inflation exceeds a threshold. Ratings coarseness arises in equilibrium to preclude excessive rating inflation. We show that competition among CRAs can increase ratings coarseness. We also examine the welfare implications of regulatory initiatives.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 115, Issue 3, March 2015, Pages 541–557
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 115, Issue 3, March 2015, Pages 541–557
نویسندگان
Anand M. Goel, Anjan V. Thakor,