کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
960007 | 929398 | 2009 | 22 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Collateral pricing
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
We examine how collateral affects the cost of debt capital. Using a novel data set of secured debt issued by U.S. airlines, we construct industry-specific measures of collateral redeployability. We show that debt tranches that are secured by more redeployable collateral exhibit lower credit spreads, higher credit ratings, and higher loan-to-value ratios—an effect which our estimates show to be economically sizeable. Our results suggest that the ability to pledge collateral, and in particular redeployable collateral, lowers the cost of external financing and increases debt capacity.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 91, Issue 3, March 2009, Pages 339–360
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 91, Issue 3, March 2009, Pages 339–360
نویسندگان
Efraim Benmelech, Nittai K. Bergman,