کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
960147 | 929414 | 2015 | 26 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Signal or noise? Uncertainty and learning about whether other traders are informed
ترجمه فارسی عنوان
سیگنال یا سر و صدا؟ عدم اطمینان و یادگیری در مورد اینکه آیا سایر معامله گران مطلع هستند
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
We develop a model where some investors are uncertain whether others are trading on informative signals or noise. Uncertainty about others leads to a nonlinear price that reacts asymmetrically to news. We incorporate this uncertainty into a dynamic setting where traders gradually learn about others and show that it generates empirically relevant return dynamics: expected returns are stochastic but predictable, and volatility exhibits clustering and the “leverage” effect. The model nests both the rational expectations (RE) and differences of opinions (DO) approaches and highlights a link between disagreement about fundamentals and uncertainty about other traders.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 117, Issue 2, August 2015, Pages 398–423
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 117, Issue 2, August 2015, Pages 398–423
نویسندگان
Snehal Banerjee, Brett Green,