کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
960215 | 929423 | 2006 | 41 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A liquidity-augmented capital asset pricing model
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله
![عکس صفحه اول مقاله: A liquidity-augmented capital asset pricing model A liquidity-augmented capital asset pricing model](/preview/png/960215.png)
چکیده انگلیسی
Using a new measure of liquidity, this paper documents a significant liquidity premium robust to the CAPM and the Fama–French three-factor model and shows that liquidity is an important source of priced risk. A two-factor (market and liquidity) model well explains the cross-section of stock returns, describing the liquidity premium, subsuming documented anomalies associated with size, long-term contrarian investment, and fundamental (cashflow, earnings, and dividend) to price ratios. In particular, the two-factor model accounts for the book-to-market effect, which the Fama–French three-factor model fails to explain.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 82, Issue 3, December 2006, Pages 631–671
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 82, Issue 3, December 2006, Pages 631–671
نویسندگان
Weimin Liu,