کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
960639 | 1478906 | 2006 | 19 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Who herds?
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
پیش نمایش صفحه اول مقاله
![عکس صفحه اول مقاله: Who herds? Who herds?](/preview/png/960639.png)
چکیده انگلیسی
This paper develops a test for herding in forecasts by professional financial analysts that is robust to (a) correlated information amongst analysts; (b) common unforecasted industry-wide earnings shocks; (c) information arrival over the forecasting cycle; (d) the possibility that the earnings that analysts forecast differ from what the econometrician observes; and (e) systematic optimism or pessimism among analysts. We find that forecasts are biased, but that analysts do not herd. Instead, analysts “anti-herd”: Analysts systematically issue biased contrarian forecasts that overshoot the publicly-available consensus forecast in the direction of their private information.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 80, Issue 3, June 2006, Pages 657–675
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 80, Issue 3, June 2006, Pages 657–675
نویسندگان
Dan Bernhardt, Murillo Campello, Edward Kutsoati,