کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
973025 1479852 2016 19 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Technical, fundamental, and combined information for separating winners from losers
ترجمه فارسی عنوان
اطلاعات فنی، اساسی و ترکیب شده برای جداسازی برندگان از بازندگان
کلمات کلیدی
نسبت BOS؛ ترکیب استراتژی های سرمایه گذاری؛ تجزیه و تحلیل صورت های مالی؛ تجزیه و تحلیل بنیادی؛ استراتژی حرکت؛ تجزیه و تحلیل فنی؛ حجم معاملات
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
چکیده انگلیسی


• Accounting information can supplement technical information to separate winners from losers.
• BOS ratio and two fundamental indicators are incorporated into momentum strategy.
• A combined momentum strategy may generate higher returns for both growth and value stocks.

This study examines how fundamental accounting information can be used to supplement technical information to separate momentum winners from losers. We first introduce a ratio of liquidity buy volume to liquidity sell volume (BOS ratio) to proxy the level of information asymmetry for stocks and show that the BOS momentum strategy can enhance the profits of momentum strategy. We further propose a unified framework, produced by incorporating two fundamental indicators—the FSCORE (Piotroski, 2000) and the GSCORE (Mohanram, 2005)—into momentum strategy. The empirical results show that the combined investment strategy includes stocks with a larger information content that the market cannot reflect in time, and therefore, the combined investment strategy outperforms momentum strategy by generating significantly higher returns.

ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Pacific-Basin Finance Journal - Volume 39, September 2016, Pages 224–242
نویسندگان
, , ,