Optimal monetary policy for a pessimistic central bank

ما تاثیر بدبینی در سیاست پولی را در یک مدل با انتظارات عقب مانده و پایدار در پویایی خروجی و تورم مشاهده می کنیم. مقامات مالی بدبینانه رفتار می کنند، گویی معتقد هستند که بدترین شرایط اقتصادی بسیار احتمال دارد و ابزار سیاست گذاری را در مقابل عواقب منفی خود قرار می دهد. با توجه به همتایان ریسک پذیر آنها، آنها یک قانون تیلور تهاجمی تر را اعمال می کنند که نوسانات نرخ تورم را کاهش می دهد. تاثیر بدبینی بر سیاست پولی ناشی از عدم اطمینان اقتصادی است. تمرین کالیبراسیون برای اقتصاد ایالات متحده، پیوند بدبینی را تأیید می کند، زیرا نشان می دهد که مقامات پولی بدبینانه به یک شوک عرضه انحراف یک استاندارد واکنش نشان می دهند و ابزار سیاست گذاری را حدود یک درصد بیشتر از همتایان رضایت بخش خود می گیرند. نتیجه گیری های ما نیز در زمانی که مقامات پولی تورم و خروجی را با یک گذشت زمان مشاهده می کنند.