کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
10475748 | 929267 | 2016 | 73 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Price and volatility co-jumps
ترجمه فارسی عنوان
قیمت و نوسانات همپوشانی
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
ترجمه چکیده
ماهیت وابستگی بین عدم انطباق در قیمت ها و اختلالات همزمان در نوسان (همپوشانی) توسط بسیاری از افراد به دلیل ناگهانی بودن، نشانه، میزان و اهمیت آماری گزارش شده است. با استفاده از یک استراتژی شناسایی جدید در زمان مداوم با استفاده از اطلاعات مربوط به سطح تجاری برای برآورد واریانس نقطه ای و همچنین متقابل لحظه های کوتاه، ما مستند می کنیم که نسبت قابل توجهی از تغییرات دائمی در قیمت ها با تغییرات شدید ضد انحراف، همزمان، در نوسان است با فرض یک هسته قیمت گذاری احتمالی غیرمنتونیک، ما نتیجه های تعادلی قیمت و نوسان قیمت را برای مقادیر ریسک بازگشت و واریانس نشان می دهیم.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی
مدیریت، کسب و کار و حسابداری
حسابداری
چکیده انگلیسی
The nature of the dependence between discontinuities in prices and contemporaneous discontinuities in volatility (co-jumps) has been reported by many as being elusive, in terms of sign, magnitude, and statistical significance. Using a novel identification strategy in continuous time relying on trade-level information for spot variance estimation, as well as infinitesimal cross-moments, we document that a sizeable proportion of discontinuous changes in prices are associated with strongly anti-correlated, contemporaneous, discontinuous changes in volatility. Assuming a possibly nonmonotonic pricing kernel, we illustrate the equilibrium implications of price and volatility co-jumps for return and variance risk premia.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 119, Issue 1, January 2016, Pages 107-146
Journal: Journal of Financial Economics - Volume 119, Issue 1, January 2016, Pages 107-146
نویسندگان
F.M. Bandi, R. Renò,