کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
10477327 930235 2016 36 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Fundamentals news, global liquidity and macroprudential policy
ترجمه فارسی عنوان
اخبار مبانی، نقدینگی جهانی و سیاست کلان اقتصادی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
در یک مدل که در آن شوک های غیر متعارف، به شکل اخبار مربوط به مبانی آینده و تغییرات رژیم در نرخ های بهره جهانی، ما در معرض محدودیت های وثیقه در رانندگی پویایی بحران های مالی، سیاست پولی مطلوب را مطالعه می کنیم. این شوک ها انگیزه هایی را برای قرض گرفتن در زمان های خوب تقویت می کنند (به عنوان مثال وقتی که خبر خوب درباره اصول آینده با یک رژیم نرخ بهره کم می شود)، در نتیجه افزایش آسیب پذیری به بحران ها و افزایش بی ثباتی مالی به دلیل محدودیت های وثیقه . به صورت کمی، یک برنامه بهینه مالیات بدهی های کلان اقتصادی می تواند فرکانس و شدت بحران مالی را کاهش دهد، اما این سیاست پیچیده است، زیرا این امر تغییرات عمده ای در رژیم های نرخ بهره و تحقق اخبار دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
اخبار مبانی، نقدینگی جهانی و سیاست کلان اقتصادی
چکیده انگلیسی
We study optimal macroprudential policy in a model in which unconventional shocks, in the form of news about future fundamentals and regime changes in world interest rates, interact with collateral constraints in driving the dynamics of financial crises. These shocks strengthen incentives to borrow in good times (i.e. when “good news” about future fundamentals coincide with a low-world-interest-rate regime), thereby increasing vulnerability to crises and enlarging the pecuniary externality due to the collateral constraints. Quantitatively, an optimal schedule of macroprudential debt taxes can lower the frequency and magnitude of financial crises, but the policy is complex because it features significant variation across interest-rate regimes and news realizations.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Economics - Volume 99, Supplement 1, March 2016, Pages S2-S15
نویسندگان
, , ,