کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
10477330 930235 2016 57 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Not so disconnected: Exchange rates and the capital stock
ترجمه فارسی عنوان
نه خیلی متصل: نرخ ارز و سهام سرمایه
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما ارتباط بین خواص تصادفی نرخ ارز و تفاوت های نسبت سرمایه-تولید در کشورهای صنعتی را بررسی می کنیم. برای این منظور، تجمع سرمایه در یک مدل استاندارد تعریف نرخ ارز با کالاهای غیرمستقیم غلبه می کنیم. این مدل پیش بینی می کند که ارزهای کشورهای بیشتر سیستمیکا برای اقتصاد جهانی (کشورهایی که به طور خاص به شوک های ناپایدار و یا سهم بزرگی از تولید ناخالص داخلی جهان می اندیشند) هنگامی که قیمت کالاهای معامله شده در بازارهای جهانی بالا است قدردانی می شود. این ارزها در مقابل خطر مصرف با سرمایه گذاران بین المللی بهتر می شوند زیرا آنها در یک بارداری قدردانی می کنند ؟؟ ایالت های جهان به عنوان یک نتیجه، کشورهای سیستماتیک بیشتر با هزینه کمتر سرمایه مواجه می شوند و سرمایه های بیشتری را برای هر کارگر تجمع می دهند. ما مدل ما را با استفاده از داده های هفت کشور صنعتی که رژیم های نرخ ارز آزادانه بین سال های 1984 تا 2010 دارند برآورد می کنیم و نشان می دهد که تغییرات بین کشورها در ویژگی های تصادفی نرخ ارز، 72 درصد از تغییرات بین کشورها در نسبت سرمایه-تولید را نشان می دهد. به این معنا، خواص تصادفی نرخ ارز به مبانی به صورت پیش بینی شده توسط مدل نشان داده می شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
نه خیلی متصل: نرخ ارز و سهام سرمایه
چکیده انگلیسی
We investigate the link between stochastic properties of exchange rates and differences in capital-output ratios across industrialized countries. To this end, we endogenize capital accumulation within a standard model of exchange rate determination with nontraded goods. The model predicts that currencies of countries that are more “systemic” for the world economy (countries that face particularly volatile shocks or account for a large share of world GDP) appreciate when the price of traded goods in world markets is high. These currencies are better hedges against consumption risk faced by international investors because they appreciate in “bad” states of the world. As a consequence, more systemic countries face a lower cost of capital and accumulate more capital per worker. We estimate our model using data from seven industrialized countries with freely floating exchange rate regimes between 1984 and 2010 and show that cross-country variation in the stochastic properties of exchange rates accounts for 72% of the cross-country variation in capital-output ratios. In this sense, the stochastic properties of exchange rates map to fundamentals in the way predicted by the model.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Economics - Volume 99, Supplement 1, March 2016, Pages S43-S57
نویسندگان
, , ,