Buying on margin, selling short in an agent-based market model

بازرگانی اعتباری و یا بازرگانی، که حاوی خرید در حاشیه و فروش کوتاه است، نقش مهمی در بازارهای مالی ایفا می کند، جایی که عوامل برای تقویت سود خود را افزایش می دهند. این مقاله مدل بازار دارایی مبتنی بر عامل را برای بررسی تاثیر میزان اهرم قابل قبول بر ثروت معامله گران و شاخص های کلی بازار ارائه می دهد. در این مدل، عوامل ناهمگن می توانند انتظارات متقابل ارزش اساسی یا انتظارات پایداری روند را در نظر بگیرند و خواسته های مؤثر آنها در مورد تمایلات تقاضا و محدودیت های ثروت هم بستگی دارد، در حالیکه اهرم می تواند محدودیت های ثروت را به میزان قابل توجهی کاهش دهد. قیمت بازار دارایی توسط یک سازنده بازار تعیین می شود، که به دنبال افزایش تقاضای بازار است و تحت تاثیر عوامل نویز قرار می گیرد. با شبیه سازی، نتایج بازار را برای نسبت های مختلف اهرم مورد بررسی قرار می دهیم. در سطح فردی، ما بر این مساله تمرکز می کنیم که چگونه میزان لایحه بر انباشت ثروت عامل ها تأثیر می گذارد. در سطح بازار، ما تمرکز می کنیم که چگونه نسبت اهرم تاثیر بر تغییرات قیمت دارایی، نوسان و حجم معاملات تاثیر می گذارد. به طور کافی، مدل ما برخی از نتایج معنی دار که توسط حقایق تجربی پشتیبانی می شود، فراهم می کند. مهمتر از همه، ما یک انتقال فاز پیوسته را پیدا می کنیم چون آستانه اهرم را افزایش می دهیم، که ممکن است آینده ای از تجارت اعتباری را فراهم کند.