کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
11004847 1478728 2018 49 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Pricing long-lived securities in dynamic endowment economies
ترجمه فارسی عنوان
اوراق بهادار با ارزش درازمدت در اقتصادهای دینامیک پویا
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما برای قیمت دارایی در یک اقتصاد عامل نماینده عمومی با ابزار بازگشتی ایزوالاستیک و رویدادهای نادر، حل می کنیم. روش ریاضی ما دقیقا در دو مورد خاص است: هیچ ترجیحی برای حل زود هنگام عدم قطعیت و کشش جایگزین موقت یکسان نیست. نتایج ما نشان می دهد که خواص مدل ها به وسیله ی کشش جایگزینی موقت، برانگیختگی ریسک و ترجیح برای حل زود هنگام عدم قطعیت، مشخص می شود. در نهایت، ما در تنظیم عمومی نشان می دهیم که رابطه خطی بین متغیرهای معمول زمان و بازده مورد انتظار در یک مدل با رخدادهای نادر، باید حفظ شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
اوراق بهادار با ارزش درازمدت در اقتصادهای دینامیک پویا
چکیده انگلیسی
We solve for asset prices in a general affine representative-agent economy with isoelastic recursive utility and rare events. Our novel solution method is exact in two special cases: no preference for early resolution of uncertainty and elasticity of intertemporal substitution equal to one. Our results clarify model properties governed by the elasticity of intertemporal substitution, by risk aversion, and by the preference for early resolution of uncertainty. Finally, we show in a general setting that the linear relation between normal-times covariances and expected returns need not hold in a model with rare events.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Economic Theory - Volume 177, September 2018, Pages 848-878
نویسندگان
, ,