کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
11004862 1479070 2018 14 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Good news is bad news: Leverage cycles and sudden stops
ترجمه فارسی عنوان
خبر خوب اخبار بد است: چرخه اهرم و توقف های ناگهانی
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
ما یک مدل با محدودیت وثیقه گرا را تخمین می زنیم و می بینیم که نیمی از شوک های بهره وری توسط خانوار پیش بینی شده است. در مدل تخمین زده شده، اخبار خوب در مورد بهره وری باعث افزایش اهرم می شود، و احتمال افزایش توقف های ناگهانی در دوره های آینده افزایش می یابد. در مواجهه با توقف پدیده، اقتصاد با دوره مصرف و سرمایه گذاری در روند بالا، با داده ها سازگار است. در طول توقف ناگهانی، اثرات غیر خطی این محدودیت موجب کاهش مصرف و سرمایه گذاری می شود که به طور قابل ملاحظه ای در داده ها کاهش می یابد و روند تعادل تجاری به شدت کاهش می یابد. خطر ایجاد شده توسط اخبار خوب بزرگ است، و تقریبا 90٪ از توقف های ناگهانی پس از شوک های مثبت اخبار رخ می دهد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
خبر خوب اخبار بد است: چرخه اهرم و توقف های ناگهانی
چکیده انگلیسی
We estimate a model with an occasionally-binding collateral constraint, and find that half of productivity shocks are anticipated by households. In the estimated model, good news about productivity raises leverage, increasing the probability that a Sudden Stop occurs in future periods. In the run-up to the Sudden Stop, the economy exhibits a boom period with consumption and investment above trend, consistent with the data. During the Sudden Stop, the nonlinear effects of the constraint induce consumption and investment to fall substantially below trend and the trade balance to reverse sharply, as they do in the data. The risk created by good news is large, with nearly 90% of Sudden Stops occurring after positive news shocks.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of International Economics - Volume 114, September 2018, Pages 362-375
نویسندگان
, ,