کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
11020509 1716299 2018 47 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Speculation, risk aversion, and risk premiums in the crude oil market
ترجمه فارسی عنوان
گمانه زنی، ریسک پذیری در معرض خطر و حق بیمه در بازار نفت خام
کلمات کلیدی
ترجمه چکیده
فعالیت سیاسی در بازار کالا به طور چشمگیری از سال 2002 افزایش یافته است. این مقاله به بررسی چگونگی عدم ریسک و ریسک های احتمالی در بازار نفت خام می پردازد. با استفاده از داده های آینده نفت و نفت خام، برآورد ریسک کلی در بازار نفت خام را برآورد می کنیم و می بینیم که بین سال های 2005 و 2008، زمانی که فعالیت سودآوری به طور چشمگیری افزایش می یابد، به طور قابل توجهی پایین تر است. حق بیمه های ریسک که ناشی از انحراف ریسک وابسته به دولت هستند نیز با فعالیت سوداگرانه همبستگی منفی دارند و در طول این دوره به طور متوسط ​​پایین تر و غیر قابل تحمل هستند. این یافته ها، همراه با افزایش صندوق شاخص و تزریق پول مدیریت شده در بازار کالا، نشان می دهد که سوداگران که به منظور تقسیم بندی نمونه کارها از آینده به دنبال عرضه کالاها هستند، تمایل کمتری نسبت به موقعیت خود دارند. حدس زدن کاهش قیمت پس از سال 2009 با افزایش تقاضای هشدار دهنده تولید تاثیر معکوس بر ریسک ریسک بازار و حق بیمه ریسک دارد.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
گمانه زنی، ریسک پذیری در معرض خطر و حق بیمه در بازار نفت خام
چکیده انگلیسی
Speculative activity in commodity markets has increased dramatically since 2002. This paper investigates how aggregate risk aversion and risk premiums in the crude oil market covary with the level of speculation. Using crude oil futures and option data, we estimate aggregate risk aversion in the crude oil market and find that it is significantly lower between 2005 and 2008 when speculative activity increases dramatically. Risk premiums implied by the state-dependent risk aversion are also negatively correlated with speculative activity and are on average lower and more volatile during this period. These findings, together with the increased index fund and managed-money infusion in the commodity market, suggest that speculators who demand commodity futures for the purpose of portfolio diversification are willing to accept lower compensation for their positions. Decreasing speculation after 2009 amid increased producers' hedging demand has a reverse impact on the market risk aversion and risk premiums.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Journal of Banking & Finance - Volume 95, October 2018, Pages 64-81
نویسندگان
,