The effect of early and salient investment experiences on subsequent asset allocations-An experimental study

در دو آزمایش بر تصمیم گیری های تخصیص دارایی میان دارایی امن و خطرناک، متوجه می شویم که یک سقوط بازار در اوایل، منجر به کاهش سرمایه گذاری در یک دارایی خطرناک در دوره های بعد می شود، که نتیجه آن به واسطه جنسیت است. در اولین آزمایشی، افرادی که در اوایل دوره زندگی سرمایه گذار در بازار سقوط کرده اند، در مقایسه با افرادی که رونق بازار را تجربه می کنند، کمتر در سرمایه دارایی خطرناک سرمایه گذاری می کنند، حتی زمانی که افراد دریافت دقیقا همان جریان برگشت را طی بیست دوره دریافت می کنند. در آزمایش دوم ما اندازه و زمان سقوط بازار را دستکاری کردیم و متوجه شدیم که اندازه بزرگ است از بار زدن مسائل بیشتر از زمان آن است. تغییرات در اعتقادات مربوط به بازده بازار سهام آینده به شدت با تغییرات کوتاه مدت در تخصیص سهام مواجه است، اما می تواند به توضیح پایداری کاهش تخصیص سهام برای افراد در معرض سقوط بازار اولیه در مقایسه با برخی از ادبیات قبلی است.