Interest rate pass-through since the euro area crisis

بحران مالی با تکه تکه شدن در انتقال سیاست پولی مشخص شده است، همانطور که در پراکندگی بالا در نرخ بهره وام های بانکی به شرکت های منطقه یورو منعکس شده است. عدم همبستگی در قیمت های بهره نیز در داخل کشور ظاهر شد و این نشان می دهد که تفاوت های اقتصاد کلان تنها ریسک پراکندگی نیستند. با استفاده از داده های فردی بانکی برای دوازده کشور در منطقه یورو تقریبا یک دهه از آغاز بحران را پوشش می دهیم، ویژگی های ترازنامه ای را که به این تقسیم بندی کمک کرده اند شناسایی می کنیم و سهم انحراف در نرخ های بهره را از نرخ های سیاست که هر کدام مشخصه. نابرابری عبور از طریق نرخ بهره با استفاده از یک چارچوب اصلاح خطا که برای تنوع اقتصاد کلان و ساختار بازار حساب می شود و شامل ویژگی های بانک استاندارد مانند اندازه، سرمایه و نقدینگی، و همچنین متغیرهایی است که دسترسی مالی به بانک ها، ریسک و دارایی را جذب می کند کیفیت نتایج نشان می دهد که تغییرات در نرخ های بازار پول توسط بانک مرکزی به نرخ وام دهی شرکت ها ناقص است. نشان داده شده که بازده اوراق قرضه بر هزینه های مالی برای شرکت ها، به ویژه در کشورهای دارای فشار استراتژیک تاثیر می گذارد و تمرکز بازار با کاهش کوچکتر نرخ های وام دهی همراه است. با توجه به ویژگی های بانک، اختلال در دارایی منجر به کاهش قابل ملاحظه ای در گذر می شود. اندازه بانک، به عنوان یک پروکسی برای قدرت بازار، و وابستگی به تأمین منابع مالی بانک مرکزی، موجب گذراندن وام های کوچکتر می شود، در حالی که سرمایه برای وام های بزرگتر اهمیت دارد.