کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
1143312 | 957191 | 2011 | 9 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Conditional value-at-risk in portfolio optimization: Coherent but fragile
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
ریاضیات گسسته و ترکیبات
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
We evaluate conditional value-at-risk (CVaR) as a risk measure in data-driven portfolio optimization. We show that portfolios obtained by solving mean-CVaR and global minimum CVaR problems are unreliable due to estimation errors of CVaR and/or the mean, which are magnified by optimization. This problem is exacerbated when the tail of the return distribution is made heavier. We conclude that CVaR, a coherent risk measure, is fragile in portfolio optimization due to estimation errors.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Operations Research Letters - Volume 39, Issue 3, May 2011, Pages 163–171
Journal: Operations Research Letters - Volume 39, Issue 3, May 2011, Pages 163–171
نویسندگان
Andrew E.B. Lim, J. George Shanthikumar, Gah-Yi Vahn,