کد مقاله | کد نشریه | سال انتشار | مقاله انگلیسی | نسخه تمام متن |
---|---|---|---|---|
1155571 | 958746 | 2013 | 29 صفحه PDF | دانلود رایگان |
عنوان انگلیسی مقاله ISI
A fractional credit model with long range dependent default rate
دانلود مقاله + سفارش ترجمه
دانلود مقاله ISI انگلیسی
رایگان برای ایرانیان
کلمات کلیدی
91B70Short rateDefaultable bondWick product91B2860G1260G9960G5160G1060H2060H10primary - اولیهsecondary - ثانویFractional Brownian motion - حرکت فراوانی برونیCredit risk - ریسک اعتباریDerivatives pricing - قیمت گذاری مشتقاتOption pricing - قیمت گذاری گزینهHazard rate - میزان خطرInterest rate - نرخ بهرهDefault rate - نرخ پیش فرضLong range dependence - وابستگی طولانی مدتPrediction - پیش بینی
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه
ریاضیات
ریاضیات (عمومی)
پیش نمایش صفحه اول مقاله
چکیده انگلیسی
Motivated by empirical evidence of long range dependence in macroeconomic variables like interest rates we propose a fractional Brownian motion driven model to describe the dynamics of the short and the default rate in a bond market. Aiming at results analogous to those for affine models we start with a bivariate fractional Vasicek model for short and default rate, which allows for fairly explicit calculations. We calculate the prices of corresponding defaultable zero-coupon bonds by invoking Wick calculus. Applying a Girsanov theorem we derive today's prices of European calls and compare our results to the classical Brownian model.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Stochastic Processes and their Applications - Volume 123, Issue 4, April 2013, Pages 1319-1347
Journal: Stochastic Processes and their Applications - Volume 123, Issue 4, April 2013, Pages 1319-1347
نویسندگان
Francesca Biagini, Holger Fink, Claudia Klüppelberg,