کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
4960128 1445966 2017 11 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Replacement decisions with multiple stochastic values and depreciation
ترجمه فارسی عنوان
تصمیمات جایگزینی با مقادیر مختلف تصادفی و استهلاک
کلمات کلیدی
تعویض، هزینه عملیاتی تصادفی و ارزش نجات، کاهش مالیات،
ترجمه چکیده
ما یک راه حل راه حل تحلیلی راهبردی برای مرز زمان بهینه برای مالیات بعد از مالیات برای یک دارایی قابل تعویض را که هزینه های عملیاتی و تخریب آن به طور اتفاقی بدتر شده است، ایجاد می کنیم. ما یک مدل جایگزینی کلی ایجاد می کنیم که هفت مدل خاص دیگر می تواند همراه با نسخه های قطعی باشد. ما نشان می دهیم که حضور ارزش نجات و کاهش ارزش مالیات به طور قابل توجهی کاهش آستانه هزینه های عملیاتی را (و به این ترتیب) جایگزین را تضمین می کند. اگرچه نوسانات هزینه های عملیاتی باعث کاهش تعویض جایگزینی می شود، اما افزایش میزان نوسانات در معرض خطر، جایگزینی را تسریع می کند، هرچند کم و زیاد، در حالی که افزایش همبستگی بین هزینه ها و هزینه های پس انداز تعویض را متوقف می کند. کاهش نرخ مالیات یا طول عمر استهلاک، و یا اجازه دادن به اعتبار مالیاتی سرمایه گذاری، نتایج مختلفی را به دست می دهد. این نتایج نیز با مدل های کمتری و مدل های قطعی مقایسه می شود و نشان می دهد که عدم توجه به چند متغیر تصادفی و مالیات در فرایند جایگزینی ممکن است منجر به تصمیم گیری های غیرقابل مطلوب شود.
موضوعات مرتبط
مهندسی و علوم پایه مهندسی کامپیوتر علوم کامپیوتر (عمومی)
چکیده انگلیسی
We develop an analytical real-option solution to the after-tax optimal timing boundary for a replaceable asset whose operating cost and salvage value deteriorate stochastically. We construct a general replacement model, from which seven other particular models can be derived, along with deterministic versions. We show that the presence of salvage value and tax depreciation significantly lowers the operating cost threshold that justifies (and thus hastens) replacement. Although operating cost volatility increases defer replacement, increases in the salvage value volatility hasten replacement, albeit modestly, while increases in the correlation between costs and salvage value defer replacement. Reducing the tax rate or depreciation lifetime, or allowing an investment tax credit, yield mixed results. These results are also compared with those of less complete models, and deterministic versions, showing that failure to consider several stochastic variables and taxation in the replacement process may lead to sub-optimal decisions.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: European Journal of Operational Research - Volume 257, Issue 1, 16 February 2017, Pages 174-184
نویسندگان
, ,