Can investors of Chinese energy stocks benefit from diversification into commodity futures?

ما تلاش می کنیم تا پتانسیل انحصاری آتی کالا برای سهام انرژی در چین را ارزیابی کنیم. با استفاده از انواع توابع کوپولا و سه معیار پویای مبتنی بر ریسک، نتایج ما نشان می دهد که با وجودی که آینده آتی کالاها در بهبود ریسک با بازده سهام انرژی مفید نیست، آنها می توانند بطور قابل توجهی کاهش نوسانات و انتظارات کمبود اوراق بهادار متنوع . مزایای چنین متنوعی در حین رکود بزرگ بازار نسبت به زمانهای معمول، بسیار بزرگتر است. به طور خاص، معاملات آتی طلا (مس) بیشترین (حداقل) جذاب در خطرات مختلف منابع انرژی در اغلب موارد است. نتایج همچنین نشان می دهد که در هنگام برآورد مزایای انحصار، وابستگی غیر خطی نمی تواند نادیده گرفته شود، و سرمایه گذاران دارای سهام انرژی، به ویژه سهام شرکت های ذغال سنگ، انتظار می رود که استراتژی های مختلف هدر ریسک بیشتری مورد انتظار باشد.