کد مقاله کد نشریه سال انتشار مقاله انگلیسی نسخه تمام متن
5053796 1476522 2015 8 صفحه PDF دانلود رایگان
عنوان انگلیسی مقاله ISI
Bubble or riddle? An asset-pricing approach evaluation on China's housing market
ترجمه فارسی عنوان
حباب یا معما؟ ارزیابی رویکرد قیمت دارایی در بازار مسکن چین
کلمات کلیدی
قیمت خانه، رویکرد قیمت گذاری دارایی، نسبت اجاره به قیمت،
ترجمه چکیده
رشد سریع خانه ها و نسبت قیمت به درآمد بالا در شهرهای بزرگ چین، موجب بحث داغی در مورد حباب دارایی در بازار مسکن در چین شده است. برای بررسی این سوال، ما یک رویکرد تعادلی قیمت دارایی استفاده می کنیم که نشان می دهد شرایط غیر ارادیگا در نسبت قیمت اجاره به قیمت. این نسبت باید برابر با تفاوت هزینه مصرف کننده سرمایه مسکن و افزایش انتظارات در قیمت خانه باشد. با استفاده از داده های ریز در سطح جدید بر روی نسبت قیمت به اجاره بها در جفت ارز که در سه ماهه چهارم سال 2013 جمع آوری شده است و پیش بینی افزایش قیمت قیمت خانه ها بر اساس عوامل اساسی، تمرین های تجربی ما وجود یک خانه را نشان نمی دهد حباب قیمت در سطح ملی. با این حال، این نتیجه به شدت به نرخ رشد درآمد مورد انتظار بستگی دارد و ممکن است به بازارهای فردی اعمال شود.
موضوعات مرتبط
علوم انسانی و اجتماعی اقتصاد، اقتصادسنجی و امور مالی اقتصاد و اقتصادسنجی
پیش نمایش مقاله
حباب یا معما؟ ارزیابی رویکرد قیمت دارایی در بازار مسکن چین
چکیده انگلیسی
Rapid house price growth and high price-to-income ratio in major Chinese cities have aroused a hot debate on whether there is an asset bubble in China's residential housing market. To investigate this question, we employ an equilibrium asset-pricing approach, which suggests a non-arbitrage condition on the rent-to-price ratio. This ratio should be equal to the difference between the user cost of housing capital and the expected appreciation in house prices. Using a novel micro-level data set on pair-wise matched price-to-rent ratio collected in the fourth quarter of 2013, and forecasting the expected house price appreciation based on fundamental factors, our empirical exercises do not suggest the existence of a house price bubble at the national level. However, this conclusion highly depends on the expected income growth rate and may not apply to individual markets.
ناشر
Database: Elsevier - ScienceDirect (ساینس دایرکت)
Journal: Economic Modelling - Volume 46, April 2015, Pages 376-383
نویسندگان
, ,