An investigation of systemic stress and interdependencies within the Eurozone and Euro Area countries

یکی از چالش برانگیزترین مسائل که اقتصاددانان با آن مواجه هستند، بررسی بحران مالی در اقتصادهای منطقه یورو است. به ویژه، مسئله افشای کانال های انتقال بالقوه بحرانی توجه قابل توجهی به خود جلب کرده است. با هدف کمک به این ادبیات، ما شاخص های استرس مالی را بر روی یک سطح کشور در نظر می گیریم و بیشتر به بررسی واکنش های بالقوه بین علل ریشه ای ریسک سیستماتیک می پردازیم. شاخص خاص کشور شامل تعداد زیادی از سری از بازار پول، سهام و اوراق قرضه، و همچنین از بخش بانکی هر کشور منطقه یورو است. شاخص تنش یورو همچنین ارائه شده است، با بررسی وضعیت مالی این گروه از کشورها. بررسی کانال های انتقال بالقوه از طریق یک تجزیه و تحلیل چند متغیری و پویایی واکنش های مربوط به پتانسیل انجام می شود. یافته های تجربی نشان می دهد که کشورهای بیشتر به شوک های مالی خود پاسخ می دهند، در حالی که سطح منطقه ای نیز آشکار است. به این ترتیب، کشورهای محصور بیشتر به استرس مالی خود حساس هستند، در حالی که برای کشورهای اصلی منطقه یورو نیز مشابه است. علاوه بر این، بر خلاف عرف عمومی، شرایط مالی در یونان و پرتغال به نظر نمی رسد که بر سایر نقاط منطقه یورو تاثیر بگذارد، حداقل در درجه ای که ایتالیا و ایرلند انجام می دهند. این نتایج در مدل جایگزین و مشخصات نمونه سازگار است.